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ChatGPT再传来令人震撼消息！关于春季行情，“鱼尾”还是“二波启动”？两家顶级券商“杠”起来了……

发布时间：2023-03-02 16:11:31 稿源：互联网阅读： 518 问大家

今天A股又是普跌，虽然股指下跌幅度不大，但沪深北三市近4000股收跌，北向资金净卖出19.19亿元。

盘面上看，半导体芯片板块集体走弱，ChatGPT概念集体退潮，毫米波雷达热度衰退，此外，信创、软件、医疗板块集体走弱。化工板块逆市活跃，磷化工概念走高，午后旅游板块震荡走高。

A股自国内疫情管控放开后走出一波较大幅度的反弹，近期连续多日走势偏弱，不温不火。一水之隔的香港股市，几大指数已经跌了快一个月了。恒指指数在经历了去年11月、12月及今年1月三个月的猛烈反弹后，2月份几乎是整整跌了一个月了。汇率方面，由于美国通胀顽强程度超出此前预测，美元/人民币又在向7靠近，空气中开始弥漫着不安的味道。

2023年的春季行情，就此进入尾声还是一轮大行情中的短暂休整？国内两家顶级券商中信建投和中信证券近日“杠”起来了。

今日，《价值线》近期持续高度关注的ChatGPT和人工智能再传来新的令人震撼的消息……业界知名券商策略师认为，一定要配置人工智能这条主线。

“鱼尾行情”还是“二波启动”？

1、中信建投：春季行情进入鱼尾阶段

针对今年春季行情，中信建投最新策略报告认为，历史经验规律显示，两会前及两会期间行情相对低迷。同时，当前美国延续韧性的家庭消费支出下PCE（个人消费支出）超预期回升，市场对于联储的紧缩预期得以强化，美元、美债的连续走强也扭转了人民币升值趋势，外资结束连续14周净买入，此外，地缘政治风险与城投债波动对投资者情绪周期的影响同样值得警惕，从多方面因素综合评估，本轮春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段。

当前主要关注两方面风险：

一是美国通胀动态及人民币汇率。最新公布的1月超预期回升的PCE数据证实美国通胀依旧顽固。显然，通胀粘性甚至通胀反弹风险的积累是美联储不愿意看到的。美元、美债的持续走强一定程度上扭转了先前人民币连续升值的趋势，外资连续14周的净买入数据也得以中断。后续应持续保持对美国经济数据、FOMC会议等联储表态的关注。

二是关注城投债波动。地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区因土地出让出入减少等因素，城投债可能出现的违约和市场波动风险，进而波及A股。

2、中信证券：全面修复行情的第二波即将开启

中信证券最新策略报告认为，年初以来，经济实现快速恢复，市场经历外资和内资接力，各主要指数涨幅明显。

展望3月和二季度，我们认为经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修，海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中，后续边际影响开始减弱，预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场，全面修复行情的第二波即将开启，建议把握黄金配置期，增配中大盘成长。

首先，经济恢复正在途中，信心传导需要时间，复苏仍在早期，远未到担心政策力度和持续性的时候，两会期间新政府班子预计会传递坚定恢复经济的政策信号，激发市场信心。

其次，美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修，市场迅速完成重定价，地缘扰动在近期密集发生，但投资者对后续可能的风险事件已有预期。

最后，年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力，预计后续主旋律是增量资金入场，大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长成为新洼地。

3、天风证券：四个季度四种策略

对于今年行情机会的把握，天风证券分别对四个季度给出不同策略：

今年一季度，采取主题策略。配置方向主要有：政策催化的板块如信创、农业等，事件催化的板块如军工电子、人工智能、数字经济等。3月之后可开始布局基本面，或阶段性配置一些低估值、高股息的方向，如红利指数、公用事业等，等待基本面信息更明朗之后再切换。二三季度采取基本面策略。业绩披露较密集、生产和消费等高频数据可跟踪，基本面投资相对有效。配置方向主要有：一是经济复苏验证主线，关注估值未过度透支的方向：消费类比如美容护理、医疗服务、餐饮旅游、药店等，生产类比如建筑建材、家居、化工、机床设备等；二是景气维持较高或可能底部反转的成长板块，比如军工电子、大储、光伏辅材、人工智能、半导体设计、创新药及产业链等。

四季度采取低估值策略。年底政策多，做多政策驱动板块或估值切换板块的策略相对有效，特别是11月之后。此时可关注政策催化的方向比如大安全、人工智能，或者做低估值高股息的估值切换，如红利指数、公用事业、食饮、家电等。

陈果：一定要配置工智能这条主线

爆火的ChatGPT再传来令人震撼消息……

据美国《财富》杂志网站近日报道，本月早些时候，一家提供就业服务的平台对1000家企业进行了调查。结果显示，近50％的企业表示，已经在使用ChatGPT；30％表示，有计划使用。而在已经使用ChatGPT的企业中，48％已经让其代替员工工作。ChatGPT的具体职责包括：客服、代码编写、招聘信息撰写、文案和内容创作、会议记录和文件摘要等。

目前来看，ChatGPT的工作得到了公司的普遍认可。55％给出了“优秀”的评价，34％认为“非常好”。除了工作能力不俗以外，ChatGPT还为企业节省了成本。48％的受访企业称，自使用这款人工智能聊天程序以来，公司节省了超过5万美元的费用。11％表示节省下来的费用高达10多万美元。

近日，中信建投证券策略首席分析师陈果公开表态，从战略层面上来讲，主线非常重要。过去股票市场基本是每十年有一次大牛市，如果我们现在处在牛市初期，这个涨幅最后可能会超越我们的想象。如果把握住这个主线（人工智能），它应该是想象空间非常大的方向。

从Chat GPT来看，它当然是过去一个阶段以来对科技进步非常重要的变化，它完成了从0到1的跳跃。有时我会想对于现在的科技，AI做的事情越来越多，好像留给人做的事情越来越少。

从人生对冲的角度来看，不管我们现在做什么行业，我们都要考虑关注并配置人工智能。从整体逻辑来讲，人工智能或者信息化之后的智能化，它和高质量发展紧密联系。因为对于高质量发展，结果当然是人均GDP、全要素生产力提升，但核心推动的抓手是什么？

从人类社会进步发展的核心来看，我认为核心推动的抓手其实就两个，一个是能源的使用越来越高效，中国新能源的发展确实通过弯道超车站在了前沿；还有一个就是信息的处理，就是要从互联网走向人工智能。这在接下来一定是中国尽全力布局和追赶（的方向），它会带来一系列从政策领域到产业领域的变革。

本文源自价值线